미국 금리 인상 시 통화가치 하락…달러·금 보유 많을수록 충격 완화

한국은행 경제연구원이 22일 공개한 해외 학술 논문에 따르면, 미국의 금리 인상이 신흥국 통화가치에 미치는 영향을 분석한 연구 결과가 발표됐다. 서던캘리포니아대 조슈아 아이젠먼 교수 등의 연구진이 진행한 이 연구는 미국 금리가 10bp 상승할 때 신흥국 통화가치가 평균 0.4% 하락한다고 주장했다.

연구진은 신흥국이 보유한 달러 자산과 금 보유량이 이러한 충격을 완화하는 효과를 분석했다. 달러 자산 보유가 금리 인상 충격을 상당 부분 흡수하는 것으로 나타났으며, 금 보유도 달러 자산보다는 작지만 의미 있는 완화 효과를 제공하는 것으로 확인됐다.

연구진은 금이 단순한 자산 다각화 수단을 넘어 금융 제재 등 비상 상황에서 달러를 보완하는 전략적 자산으로 기능한다고 평가했다. 이는 신흥국의 외환 보유 전략과 금융 안정성 강화에 시사점을 제공하는 결과로 해석된다.