AI 투자 둔화 신호… 빅테크 자금 부담에 HBM 수요 불확실성 증가

글로벌 AI 투자가 속도를 늦추는 조짐을 보이면서 고대역폭 메모리(HBM) 수요의 불확실성이 높아지고 있다. 구글, 메타, 아마존 등 빅테크 기업들의 막대한 설비투자 부담이 가중되면서 투자 일정 조정 가능성이 대두되고 있는 것이다.

씨티는 2027년 구글·메타·아마존의 설비투자 합계가 8,000억 달러를 초과할 것으로 전망했으나, 이러한 수치 달성에 대한 의문이 제기되고 있다. 빅테크의 조달 부담이 심화되면서 AI 인프라 구축 속도가 예상보다 느려질 가능성이 있기 때문이다. 이는 HBM과 같은 고성능 반도체 수요에 직접적 영향을 미칠 수 있다.

시장에서는 AI 피크아웃 논란까지 일면서 투자자들의 전략이 엇갈리고 있다. IBM 등 소프트웨어 기업들은 구매 감소로 직격탄을 맞고 있으며, 오라클 같은 업체는 차입금을 통한 투자 확대로 역풍을 맞고 있다. 향후 AI 투자 추이가 반도체 및 IT 산업 전반의 성장성을 좌우할 핵심 변수가 될 전망이다.